中國強化白銀出口管控或推銀價達三位數時代工業金屬篇
隨著全球對白銀的需求持續攀升以及供應短缺的情況沒有改善，白銀價格在本週內已多次創下歷史新高，逼近每盎司 90 美元的水準。中國商務部日前宣佈，自 2026 年 1 月 1 日起進一步加強白銀出口管制措施，旨在保障國內關鍵產業的供需鏈安全。此舉被市場認為是推動全球白銀價格於 2026 年達到更高水平的重要催化劑。
Asset Strategies International 總裁兼首席運營官 Rich Checkan 指出，在新的出口管制政策實施之前，白銀的實際供應已顯得緊張。他援引數據表示，去年為連續第五年出現白銀產量短缺，缺口接近 2.5 億盎司。Checkan 解釋說，這種供應緊張的局面是由多種因素共同造成的：一方面，來自人工智能數據中心、太陽能電池板及電動汽車等清潔技術領域的需求不斷增長；另一方面，新礦山從發現到投產通常需要十年左右的時間，這使得供給難以跟上需求的增長。此外，Checkan 強調，中國出口限制措施（如 80 噸最低生產量門檻、提高資本要求等），將使大量中國白銀生產商退出潛在的出口市場，從而立即構成顯著而重大的供應壓力。
根據最新政策，目前僅有 44 家中國公司獲准向全球市場出口白銀。XS.com 高級市場分析師 Antonio Di Giacomo 指出，依賴精煉銀進口的經濟體，尤其是北美和歐洲地區，將面臨更高的成本、物流延遲以及需尋求多元化的供應商風險。這種緊張態勢可能逐步轉化為科技、能源和製造業終端產品價格的上漲。
中國政府通過將白銀納入嚴格的國家特許出口商管理體系，進一步強調了其在全球關鍵自然資源管控方面的戰略地位。控制這類商品的供應不僅服務於其國家經濟目標，也影響著全球市場。美國也在去年 11 月將白銀列入地質調查局關鍵礦物清單，確認其在先進能源和國防技術建設中的重要角色。
中國是全球第二大白銀生產國，2024 年的產量為 3,300 公噸，同時擁有 7 萬公噸的全球第三大白銀儲量。儘管產量落後於墨西哥，但中國在交易精煉銀市場中佔據約 70%的份額，2024 年出口價值達 38 億美元。大宗商品分析師 Anton Kharitonov 認為，在中國嚴格執行這些出口規則的前提下，未來 12 個月內白銀價格有潛力上漲多達 30%。
展望未來幾個季度，白銀市場可能在結構性更緊張的環境中運行。如果工業需求保持增長且限制措施持續，任何額外的全球供應中斷都可能放大價格波動。隨著中國正式將白銀納入更嚴格的出口管控框架，其戰略金屬地位得到空前鞏固，在全球供需基本面持續緊張的情況下，這一政策變動正成為驅動 2026 年白銀價格上行的關鍵力量。預期白銀價格很可能會比市場此前預期更早進入三位數時代。
